任晓
“大众创业，万众创新”不仅是国家战略，也是地区适应和引领经济发展新常态，加快推进创新驱动发展动力转换的要求。2015年以来，国内各地建设了一批示范性双创空间，包括创业孵化器、众创空间（社区）、特色小镇等多种载体。区别于传统创新创业培育的场地孵化模式，众创空间代表的2.0版孵化器要有完备的共享式基础设施和专业的便利服务，强调平台化项目孵化能力建设。
一、温州版众创空间的定位与路径
2015年12月，温州发布《关于发展众创空间推进大众创新创业的实施意见》，从创新资源、创新要素、创新服务等方面提出了创建本地创新创业生态环境升级版的目标要求。2016年12月，《温州市众创空间建设三年行动计划（2017-2019年）的通知》进一步地明确了将商业模式创新、技术创新、服务创新与温州制造业转型升级结合起来的政策旨向。
从现状看，目前温州本地创业空间综合服务内容比较单一，带有明显的传统场地招商运营痕迹，多数局限于空间的物业管理，缺乏齐全的综合配套和专业化服务深度，在多个层面存在困难，有不同程度的缺陷。比如，缺少有实力的专业运营（管理）团队，缺少有经验的创业咨询顾问（导师）团队，缺少可持续的稳定业务（商业）模式，缺少对象细化的定向孵化（方案）规划等。
事实上，不同于沪、杭等一线或准一线城市拥有集聚创业资源的先手优势，温州的众创空间即便有再好的硬件配套，更大的政策优惠力度都不足以吸引真正有实力的项目团队入驻。因此，要突破温州在创业资源竞争中的地域性劣势，超越创业发展后发性障碍，可能的机会，在于发挥本地市场化资本集散中心的比较优势，强化温州版众创空间的金融功能。
二、众创空间的金融功能要件
一个众创空间，不只是创业者在同一空间一起工作。作为创业共享服务平台，它要能够提供专业化服务（工具）来支持创业项目达成目标。其中，帮助促进创业者持续成长的必要部分便是金融服务——为梦想成真提供金融支持，也即为创业者提供便宜的金融工具和解决方案，透过资本化途径以降低创业门槛。这在国内众创空间发展领先城市已有共识和示范，不论是杭州高新区的“黄金12条”，还是合肥经开区的“孵化16条”，都聚焦于金融支持。
温州市众创空间建设“三年行动计划”要求采用“专业孵化+天使投资+创业导师”的方式，推动“众创空间+风险投资+创客团队”形成利益一致的众创空间孵化模式，明确了在众创空间率先示范创业与金融融合发展。创业金融服务，特别是早期创业融资问题的核心是风险收益结构的安排。要从种子期或天使阶段的风险投资最关心的退出安全和风险补偿上着手政策设计。
一方面，发挥政府财政资金的杠杆作用，放大政策性资金的引导作用和放大效应，吸引聚集风险投资资本和其它社会资本投入创业领域。另一方面，发展区域股权市场和多层次资本市场，搭建覆盖创业初创期、成长期、成熟期不同阶段的多元化融资服务体系，打通本地创业创新项目与资本市场桥接路径。通过丰富创业融资的途径，提高项目对接战略资本的合作成效，解决创业匹配金融服务供给不足、金融配套不合意问题。
三、为众创空间“双创”项目定制金融孵化方案
笔者建议，以“实施细则”形式进一步明确对入驻众创空间“双创”项目的金融支持，升级本地众创空间金融孵化功能。
第一，通过政府财政资金的杠杆作用，提高政策性资金的引导作用和放大效应，吸引聚集风险投资资本和其它社会资本投入“双创”领域。其一，本地“双创”投资引导基金要兼顾引导性与可持续，基金的筛选机制、投资策略、投后管理、激励机制以及退出方式等多方面体现政府主导的同时要强调市场化运作。通过专业团队对基金与项目对接过程中的“募、投、管、退”等环节进行市场化运作。
其二，探索“双创”为中心的政保合作试点，针对“双创”项目建立多个层次、多种业务、多方参与的“双创”保险体系。包括“双创”项目的信贷履约保证保险，项目运营周转资金小额信贷保证保险，项目实施过程中的民商事、法务保险等险种试点，探索“双创”团队项目融资全过程中的综合风险金融解决方案等。
其三，以信用保证基金作为转移风险、分散风险的阶段性过渡安排，发挥政策性融资担保机构和“双创”贷款保证保险风险基金的作用。探索信保基金为民间融资性担保企业提供反向担保、兜底担保，以及在政府主导下放手担保机构创新担保产品和担保服务，相互开展分保、联保和再担保等业务合作，构建覆盖整个区域，服务于“双创”企业的层次、多方面、多功能的地方性融资担保体系。
其四，扩大财税政策优惠覆盖面与扶持力度。一方面，对金融资本方，为鼓励社会资本建立创投子基金和天使投资子基金，扶持创业风险投资企业发展，对投资本地“双创”领域的主体给予资金奖励，对获得市场融资或被并购的“双创”企业或项目团队给予资金补贴，以及对在各类资本市场挂牌创新企业给予资金奖励。
另一方面，为促进国内外优质创业资本、项目、技术和人才向本地集聚，不仅要直接对“双创”孵化项目给予抵扣应纳税所得额、研发费用加计扣除、居民企业技术转让所得、固定资产加速折旧等地方税收优惠，而且应当开放公共平台的资源支持“双创”活动。
第二，通过区域股权市场和多层次资本市场，搭建覆盖“双创”企业初创期、成长期、成熟期不同阶段的多元化融资服务体系，打通本地“双创”项目与资本市场桥接路径。加快优化资本市场体系结构、运行机制、基础设施和外部环境，构建结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容、富有弹性的多层次、多元化、互补型资本市场体系。
其中，区域股权市场方面，增强区域性股权交易平台的政策便利与灵活性。通过政策鼓励并引导项目挂牌，加强与其他产权交易市场的对接和互动，促进初创按市场要求尽快成熟转化，加快初创阶段金融资源循环，提高金融资源利用效率和配置效率。进一步探索股权交易相关税收支持政策，突出产权交易平台的融资交易、资本配置、价格发现和资产变现功能。鼓励和引导“双创”项目在股权交易挂牌交易。“双创”项目通过股权市场估值定价完成后，有利其再经过股权质押登记获得信贷融资支持，以及获得并购重组新契机，从而为各类股权投资基金提供投资跟进和变现退出双向通道。
未来有望通过拓展股权市场功能，开发更多资产证券化通道以增强前期对接“双创”项目形成的各类资产的流动性，这也为“双创”项目与民间资金有效对接提供了更便宜的管道。此外，丰富交易产品，为“双创”项目和高新技术团队对接高效的融资便利。不妨针对温州“双创”资源分布格局、阶段特征和市场结构等因素，探索并安排“小（额）、高（频）、短（期）”的独特的融资方案和便利服务提供。
多层次资本市场方面，重点是完善市场化孵化、筛选、成长和退出机制。为初创资本退出提供出口，为成熟项目对接主板市场、中小板市场、创业板市场、新三板和境外资本市场提供通路。
总体设定应当是，构建以政府投入为引导、企业投入为主体，政府资金与社会资金、股权融资与债权融资、直接融资与间接融资有机结合的“双创”投融资体系。第一层次是支持社会资本建立创投、风投基金；第二层次引导私募、资产管理机构对接pre-IPO阶段融资；第三层次引导设立“双创”企业贷款风险池，改变“双创”项目轻资产运营特征带来的融资不利状况。第四层次，鼓励商业银行设立创业支行，创新创业信贷服务产品，探索投贷联动机制。以定制化的资本市场，为“双创”提供结构化的金融支持。
作者系温州市委党校教授
